공모주 청약방법 2가지 | 균등배정 비례배정

공모주 청약방법 2가지 균등배정 비례배정

IPO에 대한 관심은 줄어들었지만 많은 기업들이 여전히 상장을 계획하고 있습니다.

공개 회사가 주주에게 주식을 공모하는 것을 공모라고 하며 이러한 주식을 종종 공모라고 합니다. 우리와 같은 평범한 개미들은 주식시장에서 새로 상장된 회사의 주식을 사서 이익을 내는 것을 공모라고 합니다.

2020년에는 누구나 공모에 투자하여 돈을 벌 수 있다고 말하는 사람들이 있습니다. 이를 바탕으로 공모에 관한 책과 관련 강의도 나왔다. 사실 돈 벌기 쉬운 시대였기 때문에 돈이 많으면 비례해서 주식을 많이 모았다가 상장하는 것이 일반적이었기 때문에 지금은 현실입니다. 조금 다릅니다.

그럼에도 불구하고 공모에 대한 투자 관심은 사라지지 않았습니다. 공모투자에 대한 글을 써보려고 합니다. 먼저, 주식 공모 신청 방법에 대해 알아보겠습니다.

공모주청약 사전단계

개인 투자자로서 가장 먼저 준비해야 할 것은 중개 계좌를 개설하는 것입니다. 아무리 좋은 기업이라도 상장을 관리하는 증권사에 계좌를 개설하지 않으면 청약할 수 없습니다.

상장사-증권사-개인 체인은 이렇게 연결됩니다.

따라서 상장하고자 하는 회사 정보를 미리 확인하고 중개 계좌를 개설해야 합니다. 일반적으로 금융 부문의 계정은 20일 동안 다시 열 수 없습니다. 즉, 우리은행에 계좌를 개설한 후 미래에셋으로 증권계좌를 개설하려고 하면 저절로 계좌가 개설되지 않습니다. 그러니 이 날짜를 잘 계산하셔서 미리 준비 하시기 바랍니다.

상장예정회사의 주간사회사 선정

상장을 계획하는 회사는 일련의 IPO 이후 단계를 담당할 호스트 회사를 선택합니다. 일반적으로 국내 증권사에서 선발하며, 공모 규모가 크면 외국 증권사도 선발한다. 이는 국내 자본을 유치할 뿐만 아니라 외국 자본을 유치하기 위한 것이기도 하다.

이후 기업과 증권사는 적절한 방법을 통해 공모 예상 가격 범위를 결정한다. 기업을 벤치마크로 선정하고 실적, 주가, PER 등을 비교하여 우리 기업에 적합한 IPO 가격을 찾습니다. 이를 바탕으로 기관투자자의 니즈를 예측해 보았다.

기관투자자 수요예측 공모가 결정

상장을 담당하는 증권사는 투자를 원하는 기관투자자를 대상으로 IR 투자설명회를 개최한다. 우리는 그러한 회사와 함께 상장할 계획이지만 공모에 참여해야 합니다. 기관투자자는 보통 자산운용사, 국민연금 서비스 기관이 되며, 뱅가드, 블랙록, 스테이트 스트리트, 모건스탠리 등 해외 투자자들도 참여합니다.

이 프로세스를 수요 예측이라고 합니다. 수요예측에서 대행사는 회사의 적정가격을 참고하고 증권사는 이에 따라 실제 투자금액을 배분한다. 공모가격은 수요예측 결과에 따라 결정된다.

기관이 공기업에 대한 기대가 크면 경쟁이 심화되고 IPO 가격이 예상 범위를 벗어나는 것으로 판단되는 경우가 있습니다. 반면에 사업에 대한 큰 기대가 없다면 희망밴드의 가격이 너무 비싸다고 생각하고 물량을 신청하지 않기 때문에 경쟁률이 낮아져 공모가가 낮아질 것입니다.

2020년부터 2021년까지 거의 모든 IPO 주식에 대한 IPO 가격은 원하는 범위의 상단을 벗어나 설정됩니다. 그러나 최근에는 희망 범위의 하단 아래에 설정되어 있는 많은 주식이 있습니다. 이 경우 자금의 안정성이 예상보다 낮을 수 있다는 우려가 있어 상장에서 철회되는 경우가 있습니다.

대규모 공모로 알려진 현대엔지니어링은 수요예측의 대실패로 기업공개(IPO)의 이력이 있다. 때로는 원하는 가격에 도달하지 못하면 다음에 다시 시도하자고 포기하는 경우가 있습니다.

증권사 계좌 개설

일반적으로 공모에 대한 투자는 기관 투자와 우리사주조합이 먼저이고 우리와 같은 개미가 그 뒤를 잇습니다. 앞서 언급했듯이 공모에 투자하려면 증권사, 증권사에 계좌가 있어야 합니다.

미리 생성된 계정이 있어야 합니다. 경우에 따라 당일 계좌 개설이 가능하지만 일반적으로 허용되지 않습니다. 적어도 하루 전에 만드는 것이 좋습니다.

회사의 증권 명세서를 보면 주간증권사가 어디인지 알 수 있습니다.

청약증거금 입금

개설된 계좌에 청약 증거금을 입금합니다. 청약보증금은 제가 귀사의 공모에 참여하기 위한 일종의 계약금이라고 생각하시면 되며, 배정을 받으면 배정된 금액을 지급하겠습니다. 일반적으로 취득하려는 주식 수의 절반만 예치하면 됩니다.

예를 들어 1,000주를 받고 싶다면 500주를 예치하면 된다. 확정발행가격이 1만원일 경우 청약보증금 500만원이 입금됩니다.

일반적으로 공모주를 청약할 때 최소 청약 수량이 있습니다. 즉, 1주, 2주 동안 청약할 수 없습니다. 일반적으로 10주가 기본 청약 금액이지만 20주 또는 50주도 있습니다. 이는 회사의 증권신고서에서도 확인할 수 있습니다.

청약 진행

이후 실제 청약은 중개 앱을 거치게 됩니다. 여기서 가장 중요한 점은 인수에 참여하는 각 증권사에 할당되는 주식의 수가 다르다는 점이다. 거래량이 가장 많은 증권사가 좋지는 않지만, 더 많은 포지션을 확보하고 싶다면 기본적으로 대규모 인수가 유리합니다.

배치하려는 주 수를 기준으로 신청하면 됩니다. 예를 들어 1,000주를 받고자 한다면 1,000주 절반인 500주에 해당하는 금액을 입금 후 신청하면 된다. 10,000주를 받고자 하시는 분들은 5,000주 상당 금액을 입금 후 신청하시면 됩니다.

많은 사람들이 여기에서 균등 분배와 비례 분배를 혼동합니다. 사실 이것은 "신청" 과정에서 걱정할 필요가 없는 것입니다. 단어를 보면 '신청'이 아니라 '양도'이기 때문에 공모를 신청하는 사람은 상관없지만, 주식을 발행하는 증권사는 주목해야 한다.

지금까지 공모주식의 청약방법 신청이 완료되었습니다.

공모에 가입한 후 배정을 받는 방법은 두 가지가 있습니다. 

1) 균등배정

균등배정은 말 그대로 모든 가입자에게 균등하게 분배하는 분배 방법입니다.

KB증권 LG에너지솔루션을 예로 들면 약 500만주가 배정되는데 이때 500만명이 KB증권 LG에너지솔루션에 청약할 때 100% 균등분배하면 1인당 몇주를 배정할 것인가?

그러나 대부분의 공모 주식은 50%의 균등 분배와 50%의 비례 분배로 제공됩니다. 즉, 이 예에 따르면 총 500만 주 중 50%인 250만 주를 균등하게 분배하고 나머지 250만 주를 비례 배분합니다.

즉, 이 경우 500만 명 중 절반인 250만 명이 균등한 분배를 통해 주식을 얻을 수 없게 됩니다. 이것은 누가 균등한 분배를 받을 확률입니다. 운이 좋으면 얻을 수 있고, 운이 좋지 않으면 얻지 못합니다.

2) 비례배정

그렇다면 위의 상황에 따라 나머지 50%를 어떻게 분배할 것인가?

비례 배분은 주식청약을 많이한 사람이 더 많은 배분을 받는 방식입니다.

일반적으로 경쟁률로 판단할 수 있습니다.

비례배정 경쟁률에 확정 발행가를 곱하면 비례 배분된 주식에서 1주를 얻기 위해 필요한 예치금이 얼마인지 알 수 있습니다.

LG에너지솔루션의 경우 KB증권 일반가입자 경쟁률은 약 133:1 수준이다. 133에 최종 발행가 30만원을 곱하면 133×30만원 = 3990만원이다.

즉, 3,990만원 이상 가입해야 1주를 받을 수 있습니다.

비례배정에서 많이 받기 위해서는 공모 주식수가 많은 증권사에 청약을 해야합니다. 가능하면 청약 마감시간 전에 경쟁률이 적은 증권사로 청약하는 게 유리합니다.

공모주 배정 및 환불

청약이 완료되면 증권사는 청약건수 및 청약증거금에 따라 금액을 배분합니다. 투자자들은 그것과 아무 상관이 없습니다. 과제 시 받을 수 있습니다. 배정된 주식은 증권회사의 주식계좌에 예치됩니다.

당연히 청약한 것과 다른 수의 주식을 받게 됩니다. 100주를 신청해도 1주만 받을 수도 있고, 20주 신청하면 20주를 다 받을 수도 있습니다. 청약 후 받는 주식의 수는 청약한 사람의 수와 다른 사람이 청약한 주식의 수에 따라 다릅니다.

청약한 것보다 적은 할당량을 받으면 청약 보증금이 환불됩니다. 대부분의 경우 2~3일 이내에 가입한 중개 계좌로 입금됩니다. 신용대출을 받거나 이 과정에서 갚아야 할 이자가 있는 경우, 가입성공시점과 가입실패시점을 비교하여 신용대출을 이용하실 수 있습니다. 연이율 4%로 5000만원을 3일간 사용하면 이자가 16,438원입니다.

환불에 대해 궁금해 하시는 분들이 많습니다. 10주에 10만원을 청약하고 5주에 해당하는 50만원을 예치한다고 가정하자. 1주일을 배정받으면 10만원을 제외한 90만원을 환불해 드립니다. 2주를 배정받으면 800,000원을 환불 받습니다.

운이 좋아서 10주 등록을 하고 10주를 배정받았다면? 보증금의 개념인 청약보증금은 청약금액의 50%만 투자했기 때문에 100만원이 아닌 50만원만 투자했다. 단, 10주를 모두 받기 위해서는 100만원이 모두 필요하기 때문에 이 경우 50만원을 증권사 통장에 입금해야 배당을 받을 수 있다.

물론 청약 시장에서 10주 동안 10주 할당을 청구하는 것은 매우 드뭅니다. 과거에는 10주 동안 신청서가 접수되지 않았고, 최근 일부 프로젝트는 2~3주가 소요되었던 점 참고 부탁드립니다.

일부 증권사는 청약 수수료를 부과합니다. 수수료에는 다음과 같은 특징이 있습니다.

1. 주식을 배정받으면 청약증거금에서 수수료를 가져간다.
2. 주식을 배정받지 못하면 수수료를 내지 않는다.

수수료가 거의 2000원 정도인데, 주식을 안 받아도 갚을까봐 걱정하는 사람도 있고, 내가 주식을 청약할 때 수수료를 안 내는 게 문제라면 이 모든 게 헛된 일이다.

지금까지 공모주 청약방법에 대해서 알아보았습니다.

어렵다고 느껴질 수도 있지만 소액으로 한번 해보시면 누구나 할 수 있는 것이라는 것을 알게되실 겁니다.